近期国内豆油价格持续低迷，但近几日跌幅放缓，笔者认为，国内豆油或将在短期内有一定趋稳趋势，简要分析如下。

　　国际方面

　　近期制约美豆趋强的主要因素仍然是美豆种植面积预期较大，以及南美大豆丰产，其中市场对2016/17年度巴西大豆预计产量已增至创纪录的1.11亿吨，但近期国际市场对南美大豆炒作热情减弱，且巴西国内因运输不畅、待运至港口大豆增多、工人抗议运输薪酬低廉等情况，使得近期巴西大豆付运减缓，或将减轻对美豆压力，或对全球豆类市场有一定支撑，进而影响国内豆油趋稳。

　　上周自马来西亚将把4月毛棕榈油出口税从3月的8%调降至7.5%后，近一周内马盘棕榈油上行趋势明显，且目前令吉兑美元汇率约为4.43，令吉的贬值有利于棕榈油的出口，马盘棕榈油期货仍有继续走高势头。随着气温逐渐回暖，国内棕榈油需求量不断增加，国内棕榈油库存较去年同期减少，低库存将进一步支撑棕榈油价格，进而或将对国内豆油市场有所提振。

　　国内方面

　　目前国内豆油商业库存仍居高位，约110万吨左右，较上周增长4.5万吨左右，但由于近期国内部分地区油厂受3-4月停机检修计划影响，开机率下降，使得国内大豆周压榨量有所减少，国内豆油库存增幅有所减缓。且近期国内连盘豆油期货连续走低，技术面上超卖较大，或有超跌回补迹象。另外国内豆油连日来成交清淡，下游终端市场库存消耗过后已有一定采购需求，支撑豆油企稳动力。

　　综上所述，短期内国内豆油价格或有趋稳倾向，其中连盘豆油05合约有望在6250-6300元/吨之间筑底，但短期内因缺乏足够利多支撑而上行乏力。从长远来看，南美待出口大豆增多将持续对美豆施压，从而影响国内豆油在未来承压趋弱。