7月7日，达能拟收购美国WhiteWave食品公司。据了解，这是达能十年来最大的一笔并购，也是2014年底EmmanuelFaber担任达能CEO以来的首个重大交易。

专家分析称，此次收购将大大推动了乳企整合，并影响整个乳业格局。

双方整合

构建“巨无霸”跨国公司

根据双方协议显示，达能集团将按每股56.25美元的价格，以全部现金交易的方式收购WhiteWave，收购价格较WhiteWave的30天平均收盘价（每股45.43美元）高出约24%。这代表着WhiteWave总企业价值达到近125亿美元，其中包括该公司的债务及其它负债。该交易已经双方董事会不记名投票表决通过。

据了解，WhiteWave是一家跨国企业，2015年销售额达40亿美元。它专注于向消费者提供高端有机乳制品、非转基因食品、植物蛋白食品及饮料、新鲜食品、咖啡伴侣等产品。收购WhiteWave之后，达能将获得乳制品品牌HorizonOrganic以及豆奶品牌Silk。WhiteWave主要销售高端乳制品及豆奶等乳制品替代产品，其中Silk是美国最畅销的豆奶品牌。

达能集团首席执行官范易谋表示，此次双方将携手构建一家处于领先地位的跨国公司，大力助推“达能2020”规划的实施，此外，达能在美国的业务规模将扩大一倍。

市场零散

全球乳企整合势在必行

知名乳业专家王丁棉表示，有机奶是市场上一个新的亮点，达能收购WhiteWave也是看到了有机奶的发展前景。整个美国的有机奶不是很多，生产总量和有机的奶源也是有限的。中国近两三年来有机奶市场发展迅猛，市场需求很大，包括新西兰、澳洲、欧盟很多国家的企业都在计划生产有机奶。

受全球供应过剩影响，近两年来，牛奶及奶油等乳品原料价格持续下滑，迫使大量上游厂商开始整合，寻求规模经济。而生产酸奶和婴儿奶粉等产品的企业，则因原料价格下滑而利润上升，成为跨国食品企业和私募股权投资者垂涎的目标。据汤森路透数据显示，2010年以来，全球乳制品行业共有876笔并购交易，总价值573亿美元，但该行业仍然非常零散，存在进一步整合的空间。联合国乳品价格指数也显示，全球商品市场的乳品价格自2013年以来已几近腰斩，仅过去一年就跌去四分之一。但乳制品市场价值去年仍达4460亿美元。

欧瑞国际分析显示，法国达能、Lactalis、瑞士雀巢、蒙牛乳业及伊利股份这全球前五大生产商，仅占所有乳制品零售市场的18%。而此次达能收购WhiteWave，将大大推动了乳品企业的整合。

逼宫雀巢

两巨头之间差距或将缩小

资深乳业专家宋亮分析，达能百亿美元收购WhiteWave可能将改写全球乳业格局。达能并购以后，财务业绩与市场基础将更结实，对亚洲市场的拓展更为有利；此外，收购之后，全球食品格局大致是：雀巢第一，达能第二。达能在整个乳制品、咖啡等多方产品品类发展迅速，与雀巢竞争明显。此次收购WhiteWave后，达能与雀巢集团的差距将进一步缩小，从产品品类来看，也会与雀巢形成整体竞争。

而王丁棉则认为，此次收购不太会改变当前乳业的格局。一方面，达能打着资本运作去收购一个品牌，发展并不会很大；另一方面，现在购买有机奶的这一部分消费群体占比还不大。因为有机意味着高价，真正买得起有机奶的消费者不到20%，市场空间有限。未来三五年估计会有更多的企业推出有机奶，但仍不会影响整个乳业的市场格局。