沪港通开闸，对食品饮料板块具有重大催化作用，老白干酒即将复牌，国企改革有实质性进展，食品饮料板块的外部催化剂强力来袭，建议积极关注，重点推荐:1、弹性较大的品种:古井贡酒、山西汾酒;2、稳健品种:茅台、伊利股份、五粮液、洋河股份。
　　1、沪港通靴子落地，下一步催化剂将是国企改革:看好沪港通带来的板块估值提升:一方面，港股中白酒股稀缺，且A股白酒企业市值和收入规模大、业绩稳定持续增长、品牌溢价高，易受到海外资金的追捧;另一方面，A股的白酒企业与大众品龙头估值相比国际公司较低，沪港通将有利于板块估值修复。另外，老白干酒改制进入实质性阶段，最新公告称，参与增发的两家战略投资者以基本确定，员工持股计划已得到政府初步同意，最迟于12月8日复牌。国企改革将接棒沪港通成为板块下一波行情的催化剂，我们更看好国企改革边际改善空间大，能够锦上添花的公司，古井贡酒和山西汾酒。
　　2、白酒目前基本面平淡，大众品业绩增速放缓趋势短期难以扭转，需要待至春节旺季看市场表现，股价上涨主要依靠外部催化剂:目前行业处于淡季，基本面表现平稳，缺少利好驱动，股价对基本面的反映已经比较充分。三季报延续分化趋势，验证了我们率先提出的:行业见底、企稳、分化，优质个股率先走出调整的逻辑，持续看好优质公司的成长空间。最新调研显示，茅台、五粮液一批价在840-850和550左右，受双11影响价格微降，市场动销良好，库存维持低位，继续坚持顺价放量的营销策略，基本面趋势向好。今年春节较晚，四季度的淡季持续时间相对较长，年底注重估值切换行情，耐心等待旺季带动下的终端转好。
　　3、三季报大众品整体业绩增速低于预期，相关公司的股价也经历了较大幅度的调整。四季度是大众品传统的消费旺季，在大盘持续走强的背景下，我们认为大众品有望在今年四季度至明年一季度迎来一波上涨行情。我们也建议从三个方面选择投资标的:
　　关注低估值的行业龙头，主要为伊利股份和双汇发展。目前这两个公司动态估值都在14-15倍之间，我们预计明年这两个公司业绩增速都应在15%-20%，因此未来估值修复的空间较大，尤其是沪港通开通后，建议关注伊利股份;
　　布局有稳定增长预期的公司，主要包括中炬高新、百润股份、洽洽食品、承德露露、黑芝麻等;
　　关注有业绩反转预期的公司，主要包括:贝因美、三元股份、海欣食品、好想你等
　　风险提示:
　　1、消费持续疲软，终端动销不达预期;
　　2、食品安全问题