从高调进军白酒行业，到斥资50亿元投资商业地产，娃哈哈的雄心勃勃、踌躇满志在近段时间里表现的淋漓尽致。在一些业内人士看来，娃哈哈从竞争激烈的饮料行业红海转战到另一个“更红”的海，投资“钱途”需要画一个大大的问号。

    50亿元进军地产界

    11月12日，杭州市娃哈哈集团有限公司董事长、总经理宗庆后对外宣布，娃哈哈宜昌购物广场正式动工。该项目由10万平方米商业购物中心、1栋超高层五星级酒店、6栋甲级写字楼和18栋高层住宅组成，是一个集酒店、餐饮、购物、商务、休闲、住宅等众多项目于一体的大型城市综合体，全部工程2016年10月份完工。

    娃哈哈此次进军宜昌地产，在其发展史中，属于第二次在地产领域发力。杭州市娃欧商场的失败，并没有阻止这位饮料巨头向地产领域进军的步伐，此次布局宜昌地产似乎早有准备。

    2013年9月22日，宜昌娃哈哈投资开发有限公司正式成立，注册资本5亿元，宗庆后为公司法人代表，公司经营范围为房地产开发与经营、房屋租赁、商业和酒店管理，其宜昌土地也是在其成功注册投资开发公司后，以4.7亿元从湖北省宜昌市国土资源局网上竞得的宜土网挂(2013)43号地块。

    《证券日报》记者翻阅相关信息了解到，宜土网挂（2013）43号土地出让年限40年，土地面积16.4989万平方米，土地用途为商业服务设施用地和居住用地。

    在娃哈哈宣布投资湖北省宜昌市地产后，业内人士发微博议论称：“如果说此前杭州娃欧商场的‘遇冷’是交学费的话，现在看来，宗老板已经完全‘学精了’。”

    是宗老板真的“学精了”吗？在业内资深人士看来，娃哈哈投资地产业也存在一定的不确定性。

    对此，香颂资本执行董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示，娃哈哈再次进入房地产行业，有两方面原因：首先是为了多元化，饮料主业在娃哈哈的能力范围内已经触到天花板，很难寻求自身突破；其次，即便宗庆后刚刚在10月底的世界浙商大会上表示房地产泡沫已经形成、中国不能再造房子，但还是难以抵挡房地产业高利润的诱惑。

    沈萌表示，娃哈哈进入房地产业的前景并不明朗，目前房地产始终是国家重点调控的行业，而且娃哈哈也是新手，50亿元的投资在房地产行业内顶多也就是一块地的成本，不足以撼动甚至挑战现有格局，况且宗庆后自己都看出泡沫已成，那么选择在市场高点进入更难说是明智之举。

    高位建仓并不明智

    纵观娃哈哈近期的战略布局，公司高调宣布150亿元在仁怀市投资，其白酒战略进入公众视野。如今，50亿元投资宜昌商业地产，引发业内喧哗。

    在业内人士看来，娃哈哈的一系列动作是其多元化战略的一部分。但是，宗庆后的多元化却不被其女儿宗馥莉看好，其曾在公开场合质疑公司多元化经营的正确性。

    虽然此次投资宜昌地产不仅局限于购物中心，也有住宅，但是，购物中心曾是宗庆后进军地产的战略方向。在业内人士看来，电子商务快速发展，企业也在向O2O模式迈进，传统的零售业遇到较大的挑战，同质化严重的商业地产也会逐渐没落。娃哈哈投资商业地产，未来不乐观。

    沈萌表示，今年双十一，天猫交易额突破350亿元，而今年国庆黄金周全上海大中型商业企业的销售总额仅仅69亿元，这就说明一个问题，电商给传统商业带来了巨大压力。也就是说，如果商业地产无法为消费者提供电商无法提供的消费体验，本已同质化严重的商业地产会逐渐没落，这也是娃哈哈商业地产没有做好的原因之一。“此次再次进入房地产行业，投资规模甚至只有之前进入白酒行业投资规模的1/3，更加说明娃哈哈是在主业不振的环境下，并不成熟的战略选择。无论商业地产还是住宅地产，都无法与其饮料主业发挥协同效应，而盲目多元化的失败案例，举不胜举。”

    娃哈哈从校办工厂起家，一路走来，业务始终围绕自身饮料主业拓展。如今娃哈哈跨界投资，虽然拥有资金实力，但是其团队能否撑起如此大的摊子，值得拷问。

    沈萌表示：“先不说，娃哈哈现有的团队和资源是否足以支撑这样大规模的摊子。娃哈哈接连在宗庆后高调否定白酒业、房地产业之后，迅速进入两个行业，说明娃哈哈的决策团队已经发生了战略失焦和摇摆的情况，并且都是在该行业开始从高点开始走下坡路时巨资投入，就好比在沪指6000点建仓，不知几时能解套。”

    在沈萌看来，饮料行业中，娃哈哈不能说是一家独大，康师傅、统一、汇源、三得利等仍与娃哈哈有着竞争，此时冒然再进入同样激烈的市场以新手参与竞争，好比从一个红海游到另一个“更红”的海。白酒、房地产行业虽然因为政府举措一时受困，但远远未到谷底，再加上前期的战略性亏损，娃哈哈是否有足够的家底能够承受，需要打一个大大的问号。