东北新玉米收购旺季正当时，市场压力如期而至。对此，客观分析、科学判断玉米市场形势，把握价格走势，对于减少盲目性、增强自觉性，稳步推进收储制度改革，贯彻落实好国家粮食安全战略将会有所裨益。

　　开秤价格同比大幅降低

　　9月23日，辽宁玉米深加工企业率先开秤，拉开了东北新粮收购的帷幕。从南至北内蒙古、吉林、黑龙江深加工企业也相继挂牌开秤：辽宁开原益海嘉里开秤价格1650元/吨；内蒙古通辽梅花生物科技开秤价格1640元/吨；吉林松原嘉吉生化开秤价格1480元/吨，梨树新天龙酒业开秤价格1460元/吨；黑龙江中粮生化能源（肇东）有限公司开秤价格1400元/吨。整体来看，今年的开秤价格对比去年有较大幅度的跳水，回落在400~500元/吨，降幅超过25%，市场悲观情绪一度浓重。

　　笔者认为，玉米价格走向市场化肯定要有一段阵痛期，今年开秤价格下行应属正常。首先，价格波动体现供需变化，目前供大于求的背景下，价格下行是必然的；其次，政策影响剔除后，由于价格回归市场，价格下行亦在意料之中；再次，“价补分离”将多年来包含在价格中对农民利益的保障成分随着另行补贴的出台而剥离出去，价格走低合情合理。

　　结构调整、收储制度改革初见成效

　　在这一年多的时间里，玉米产业全方位、多元化结构调整与收储制度改革稳步推进。

　　玉米播种面积减少幅度超出预期。据中国农业部信息网10月农产品供需形势分析报告显示：今年我国玉米播种面积缩减3136.5万亩，调减首年就达到了计划的62.72%，同比减幅在5.48%。

　　产需平衡格局趋稳。受结构调整面积缩减和灾害影响，今年玉米产量21245万吨，同比减幅5.4%，而需求增幅达7.9%，年度库存结余同比大幅下降超过50%。

　　据国家海关总署统计，今年1~9月我国玉米及大麦、高粱和玉米酒糟等替代品共计进口1521.5万吨，同比减少43%。总之，本年度我国玉米供求状况与上年度对比总产量、进口量、结余量“三减少”；总消费量、饲料消费、工业消费“三增加”，产需状况有所改善，种植结构调整、收储制度改革初见成效。

　　供大于求格局依旧

　　截至2015年10月30日，临储玉米仍结存15269万吨；而截至2016年4月30日，本年度临储收购又再破12543万吨的纪录，这意味着我国已将年度总产数量1.26倍的玉米收纳入库。尽管今年自5月起国家继续启动政策性玉米竞价拍卖，并加大投放数量及竞拍力度，但截至10月12日，政策性投放总计11967万吨，实际成交2183万吨，成交率为18.24%，其中东北地区成交1294.44万吨，占总成交量的59.29%。即使刨除转储的2000万吨，据推算目前仍有约2.36亿吨的临储库存，高库存结转压力仍未能得到有效释放。

　　据国家粮油信息中心12月份预测，今年国内新产玉米21950万吨，预计进口200万吨，新增供给可达22150万吨。临储+新增供给多达4.57亿吨的供给状况再度表明：国内玉米产需格局虽有改善，但高仓满储形势依然严峻，东北尤甚，去库存任重道远。

　　新季玉米市场展望

　　据美国农业部11月全球农产品供需预测报告显示：占全球玉米产量58.81%的美、中两个玉米大国本年度双双丰收，2016/2017年度美国玉米产量为3.8675亿吨，同比增幅达11.9%，产量和单产均创下最高历史纪录，导致全球玉米产量同比增加7064万吨，达到10.3053亿吨；期末库存同比增加879万吨，达到2.1819亿吨。美国、中国乃至全球玉米市场显着供大于求，拖累玉米价格下行。

　　来看当前新粮市场收购情况——截至11月30日，东北三省一区累计收购玉米已达到2074万吨，其中吉林省收购396万吨，进度大约16%；辽宁564万吨，进度超过40%；黑龙江868万吨，进度大约29%；内蒙古246万吨，进度大约12%。

　　前期收购进度相对偏慢的主要原因：一是气温高，不易于储藏，企业无法大量收购。二是取消临储，价格下行，农民对此价格不太认可，有惜售心理，待逐步适应。三是史上最严“治超”令——公路运输新政于9月21日施行后，国内汽运费普遍上涨30%以上，致汽运玉米到港数量急剧减少，铁路需求上升，车皮紧张导致物流不畅。目前运输状况已经好转，东北玉米铁路日装车已达到2800车，至11月底达到日装车3000车的水平。11月北方港口玉米下海数量也有明显增长。

　　新粮收购价格在经过了稳定和回调两个阶段后目前处于价格底部，东北部分深加工企业11月份以来连续回调收购价格，回调幅度约在100元/吨。由于天气降温及农民的卖粮心态发生变化，上量增加，市场购销趋于正常并逐渐活跃。后期若收储企业能更加积极地参与市场收购，或能进一步减轻农民卖粮和加工企业收购的压力。

　　未来国内玉米价格利多因素

　　虽然玉米供大于求的格局不会马上改变，市场压力依旧不减，但利多因素不断显现，并将助力价格止跌企稳。

　　首先，政策扶持并鼓励饲料养殖业北移，东北产区饲用消费规模或将有所扩大，目前整体猪存栏量缓慢增加，元旦、春节又接踵而至，岁末年初饲用消费呈恢复性增长，在排除重大疫情发生的前提下饲料养殖行业或走出笼罩长达4年之久的周期性阴影，预计年度饲用玉米需求同比增幅约为13.72%。

　　其次，东北玉米深加工也将在原料成本下降和政策补贴、产成品出口退税等有利背景支撑下，不仅开工率得到恢复，而且加工利润率也大幅提升，10月份吉林省玉米深加工开工率达到85%，创下近年来的新高。同时，2016/2017年度新增的玉米淀粉产能主要集中在黑龙江省，包括象屿集团的北安和富锦两厂总计产能达120万吨，另外还有沂水大地的黑龙江分厂100万吨玉米加工能力，预计全国新增产能在300万吨以上。因而预计本年度国内工业消费为6340万吨，同比增幅16.33%。

　　再次，国家松手市场化收购可充分发挥市场作用，购销投资机会更多了，顺价有利于玉米市场流通，无论如何，今年有望转变多年来大多数玉米集中流向国储的局面。为缓解上市之初运力紧张局面，11月4日国家发改委经贸司召开会议研究了在玉米集中上市期为东北玉米公路外运开辟绿色通道的可行性，目前铁路运输也已明显好转。

　　此外，随着国内玉米价格走低，国内外玉米价差将进一步缩窄，而美元升值也有利于抑制进口，相应增加国内玉米消费。

　　综上所述，随着农业“供给侧”和玉米收储制度改革的推进，玉米价格形成机制将会逐步理顺，今后玉米收购价格的涨跌将成为常态。预计玉米种植结构调整将使玉米播种面积进一步缩减，会起到支撑价格的作用。预计明年将加大泻库力度，考虑到超期储存玉米质量问题等因素，玉米价格走势仍将维持弱势运行，且中长期承压下行（但不排除阶段性、区域性起伏）。不过，由于物流成本、人工成本的提高已抬升玉米底部价格，相信玉米价格达到平衡点之后，下跌的深度会受到抑制。同时改革或供给侧、需求侧同时发力，再加上“双补”又退税的政策支撑，中字头企业始终在“市”收购的影响力和需求有所转暖的保障，玉米价格走势不至于太悲观。特别是春节前玉米在上量和收购价格之间博弈。市场化背景下需更加关注多元化入市的程度及去库存的节奏和力度。