油脂近期普现整理，震荡反复，即便报告出台后也没有更多的变化，可能与年末基金调仓，以及宏观面仍需要更多信息因素。

原油在50美元以上，OPEC减产协议继续提振市场，美元突破100后反复整理，加息落地后美元强势，也对商品有压力。美豆反复，出口强劲有支持，但南美天气好转压缩了部分天气升水，而美豆油)则因忧虑新上任的环保局长可能不利生物柴油发展而有所回落，预期的USDA供需报告对美豆油做出偏利多的调整兑现，但显然并不及此前预期，美豆震荡。

马棕油12月初产量下降较多仍有支持，市场预期马来西亚棕榈油产量库存回升低于市场预期，但出口低迷依旧。

国内油脂整体供应充足，后期油籽大量到港，利润也支持压榨活动进行，豆油库存迅速下降至95万吨附近，而棕榈油库存在25万吨附近，现货购销增长，节前备货迅速展开，而特流不畅加剧货源紧缺状况。国储拍卖菜油节后重启后，继续100%成交，现货市场看涨情绪浓厚但由于盘面利润的改善，也吸引套保压力的增加，菜油出现显著调整。

而且国家层面近期收紧资金面也打压投机情绪，近期市场继续小有整理，油脂类因多重利多因素仍在显效中，表现滞跌，但受到周边调整影响。

操作策略：

油脂类反复震荡整理走势。豆油1705在7000-7200间反复震荡整理。棕榈油175在6200-6500之间震荡反复，平台一度有突破意向但未站稳，整理走势暂延续。菜油处于7600上方仍表现偏强但继续整理走势，成交均价略降受到近期油脂转震荡影响。