在阿里巴巴与苏宁达成战略合作后，零售业线上线下巨头之间的合作再次出现。

　　北京时间6月21日早间，京东(JD.NASDAQ)和沃尔玛(WMT.NYSE)宣布达成一系列深度战略合作。根据协议，京东将拥有1号商城包括“1号店”的品牌、网站、App等主要资产，沃尔玛将继续经营1号店自营业务，并入驻1号商城。作为此次协议的一部分，沃尔玛将获得京东新发行1.45亿股A类普通股，占京东发行总股本数的5%。

　　多位分析人士告诉《第一财经日报》记者，这样的资本与业务合作是沃尔玛希望借助京东减少物流成本，而京东则可获得更多线下资源之举。不过在竞争激烈、烧钱如流水般的电商领域，沃尔玛与京东的“牵手”是否能成功，或许还需拭目以待。

　　出售1号店减压

　　根据协议，沃尔玛在中国的实体门店将接入京东集团投资的“达达”和O2O电商平台“京东到家”。通过线上线下融合，包括吸引更多线上客流到沃尔玛实体门店，以及为“京东到家”的用户提供沃尔玛实体门店极为丰富的生鲜商品选择，为更广泛的用户群体提供2小时超市生鲜配送到家的服务。

　　同时，沃尔玛麾下的“山姆会员商店”将在京东平台上开设官方旗舰店;京东物流仓储体系当日达/次日达商品配送服务已覆盖全国6亿用户。京东和沃尔玛将在供应链端展开合作，包括扩大进口产品的丰富度。

　　此次沃尔玛将1号店出售给京东，也有自己的无奈。

　　数年前，沃尔玛为了发展中国区电商业务而入股1号店，之后控股，继而发展成全资收购。“其实当时有点骑虎难下，因为已经控股了，如果退出则等于毫无意义，也只能选择全盘收购。然而收购之后，1号店的问题就出现了。”一位接近人士向《第一财经日报》记者透露。

　　在采访了部分曾经任职1号店的人员后，记者了解到，所谓的问题，主要指1号店与沃尔玛的经营理念、采购、商品管理等大相径庭。1号店更注重爆款和个性化商品，且针对年轻客群，电商的促销需要大量烧钱，获客成本极高。而沃尔玛则注重统一化集中采购、标准化商品管理，且对于成本控制要求很高。双方在各方面的理念和运作手法都很难融合，这也给沃尔玛带来很大的整合难度。此外，电商的高额物流成本也给沃尔玛造成巨大压力。

　　“沃尔玛出于减压考虑而出售1号店，但并未完全放弃1号店，而是借此次合作入股了京东，让自己在电商领域有更多的发展可能。”资深零售业分析人士陈岳峰指出，从沃尔玛角度而言，其可以借助京东的物流体系减少自己的物流成本。

　　然而，沃尔玛与1号店的此次“牵手”也出现了一些尴尬问题——此前京东以超过40亿元的价格入股永辉超市，如今京东又牵手沃尔玛，那么永辉超市的地位就有些尴尬。

　　“沃尔玛的电商业务中，山姆会员店是独立的，沃尔玛中国区还有自己的电商，加上此番与京东合作1号店，还有京东投资的永辉超市，这几大品牌之间互相关联但又有所竞争的格局会很微妙。”陈岳峰认为。

　　京东沃尔玛续前缘

　　沃尔玛投资京东的消息宣布之后，对于京东而言，最为直接的利好是京东刚被国外投资者做空、几乎“腰斩”的股价终于迎来了大涨，涨幅一度超过8%。

　　这背后，沃尔玛对于投资京东可以说是觊觎已久。

　　业内广为流传的版本是，早在2011年，沃尔玛就想投资京东，估值等条件均已谈妥，但因京东无法接受逐渐全盘收购的条款而告吹。后来沃尔玛才将投资标的从京东转向1号店。

　　虽然作为掌门人的刘强东当时断然拒绝了世界第一大零售商沃尔玛抛来的全盘买下京东的绣球，但是京东的C轮融资还是接受了来自沃尔玛家族基金的投资。

　　5年后，沃尔玛和京东最终以这样的方式牵手，而京东曾经在日用百货品类上最为直接的竞争对手1号店也因此被收入囊中。

　　刘强东认为：“1号店在家居用品和食品杂货等重要品类，以及在华东和华南等重点区域有鲜明的优势，我们将发挥京东卓越的物流能力和丰富的品类实力，确保1号店将继续为其用户提供越来越好的商品和更优质的服务。”

　　近几年，京东在电商业务上一直执行去3C(计算机、通信、消费电子产品三类电子产品的简称)化战略。

　　作为3C起家的电商平台，京东通过价格战先后在图书、家电等领域取得不错的成绩之后，日用百货成为了京东下一个主攻战场，特别是在天猫超市猛烈攻势下。

　　除了强化日用百货品类，沃尔玛的线下资源成为京东O2O尝试的另一个砝码。

　　在获得沃尔玛战略投资带来的线下资源之前，京东已经在O2O业务上进行不少试水。2015年8月，京东43.1亿元投资永辉超市，与其签订了战略合作框架协议。

　　今年4月，京东到家与众包物流平台“达达”进行合并，合并后，京东集团将拥有新公司47%的股份并成为单一最大股东。刘强东此前在内部信中透露合并后的O2O平台会继续沿用“京东到家”的品牌，通过与线下商超、零售店和便利店等多种业态的深度合作，在超市生鲜领域持续深耕。

　　这一次沃尔玛在中国的实体门店将接入京东集团投资的众包物流平台“达达”和O2O电商平台“京东到家”，也被业界普遍解读为京东押宝自家O2O业务。

　　电商分析师李成东表示，除了强化供应链和加强在O2O商超层面的合作，京东这次对沃尔玛来说最大的诉求是借力沃尔玛的资源快速全球化。

　　不过，全球化的拓展方案这一次并没有明确地写在京东和沃尔玛的目前对外公布的合作方案中。

　　李成东认为，沃尔玛与京东的合作短期内不会对阿里巴巴产生影响，但是会形成竞争压力。“沃尔玛在全球各方面的资源要比阿里巴巴强大得多，尤其是在零售方面，长远来看甚至会对亚马逊产生影响。”

　　不过，考虑到此前被京东收编的腾讯自有电商(QQ网购+拍拍网)和易迅开放平台已经不复存在的现状，与京东在品类上高度重合的1号店在未来能否保证独立存在目前依然是一个问号。