近期全国范围内爆发豆粕供应荒，除华东和东北地区外，全国绝大多数地区均出现不同程度的豆粕供应缺口，而内陆地区豆粕提货困难程度更甚于沿海省份。其中四川、湖南、湖北三省作为内陆省份中豆粕消费量较大的省份，近期均陷入了豆粕采购难的困局之中。而造成眼下困局的原因，恰恰是目前全国范围内豆粕形势的一个缩影：下游年终备货集中，上游库存不足，而沿海发运物流受阻。接下来中国粮油信息网分析师李一峰（笔者）将对上述三省豆粕市场具体情况简要分析。

　　当地生产企业原料紧张，豆粕供应能力有限

　　因大豆原料装卸便捷，目前我国大豆压榨产能大多集中在沿海地区，内陆省份虽有大豆压榨企业，但整体产能并不大。其中，四川、湖南、湖北三省大豆压榨设计产能总计在2万吨左右，全年产能利用率仅在6成左右，也就是说，上述三省理论上豆粕年产量约在440万吨左右。而据笔者采访调查得知，上述三省豆粕年消耗量约在1200-1500万吨，也就是说，通过当地生产很难满足上述地区豆粕需求，当地饲料企业原料采购仍需依赖沿海地区发运。那么11-12月份，川湘鄂三省大豆压榨企业生产状况又是如何呢？

　　四川：目前大豆压榨企业仅4家，其中两家工厂断豆停机，广汉益海11月28日刚刚恢复开机，新津中储粮维持生产。湖北：大豆压榨企业有5家，其中两家停机，武汉益海、武汉中海和黄冈中粮开机。湖南：仅岳阳益海一家大豆压榨企业，计划月底停机。不难看出，除湖北地区产能利用率尚可外，四川、湖南两省开机情况均不佳，而工厂豆粕库存与未执行合同差值较大，多数工厂即便开机生产，产出豆粕也多数以执行合同为主，现货可出货量较少。

下游饲料企业采购积极，现货供不应求

　　众所周知，川湘鄂三省是内陆地区的饲料生产大省，当地大中型饲料加工企业较多，其中饲料行业翘楚--新希望集团总部就设在四川成都，海大、通威、正大等大型饲料企业也均在上述三省建有工厂。年关将至，养殖企业即将进行出栏前的最后集中催肥，目前对饲料的消费量较好，而饲料生产企业也有意进行年底采购补库，因此对豆粕的采购积极性较高。但无奈川湘鄂三省豆粕库存本就不多，近期未执行合同集中点价使得工厂出货压力增大，而沿江码头豆粕到船并不稳定，使得上述三省豆粕供应水平明显低于采购需求，价格自然也是水涨船高。

　　沿海工厂发运困难，远水不解近渴

　　纵观全国豆粕库存不难发现，目前华东地区豆粕供应能力最强，现货库存高达26.3万吨，而两广地区豆粕库存虽仅在4万吨左右，但也明显好过除华东外的其他沿海省份。而华东和两广恰恰是川湘鄂三省豆粕异地采购的主要源头，为何“源头有水，下游却干涸”呢？最主要的难题就是物流紧张。依照惯例，华东地区豆粕向两湖地区发运主要依靠长江水运，劣势在于发运周期过长，由于目前市场上对于豆粕价格强势的持续时间存疑，到货周期延长很难接受，因此两湖地区供应吃紧，华东豆粕发运量反而下降。而两广地区豆粕外发主要依靠公路汽运，今年汽运新政实施后，限重检查严格，豆粕物流成本增大不说，发运车辆都吃紧，因此严重影响了两广豆粕向西南发运的进度。此外，汽运运费大涨使得沿海豆粕价格与川湘鄂当地豆粕报价形成倒挂，因而近期发运寥寥。

　　总结上文，内陆地区豆粕供应缺口的形成，除了供需失衡的影响外，物流掣肘影响更甚。其实反观全国豆粕形势，上游供应不力，下游采购着急，中间运输困难，恰恰也是造成全国豆粕供应紧张的根本原因。那目前的困境何时能解？中国粮油信息网分析师李一峰认为，短期内豆粕供应难的困局难解，在上一篇文章中，笔者计算过，未来两个月大豆进口量虽较大，但折算成豆粕产量后，执行合同都显吃力，供应缺口很可能继续扩大，因此手中没有基差合同的厂商，也只能选择随行就市的采购策略，而持有12月基差合同的厂商，可以选择12月初点价了，因为基差点价的价格远低于市场现货报价，厂商大有利润可图。