宏观环境的不确定性有所增加，但中国企业走出去的趋势，不可逆转。

　　3月18日，年利达律师事务所中国区管理合伙人方健，在中国发展高层论坛期间，接受腾讯财经专访时表示，中国企业的海外并购，呈现出新的趋势，不光专注收购股权，管理层收购日渐被买方重视，这是中国企业海外并购愈发理性的表现。

　　2017年，在国内外政策存在不确定性的情况下，中国企业海外并购的步伐，会有所放缓，但欧洲、中亚、西亚等地区，仍蕴藏着投资良机。

　　方健指出，近年，中国企业到海外收购，已渐成趋势。此前，海外收购大多数是政府主导型，最近的一些收购，更多是商业驱动型，从商业发展的角度来做海外收购。这跟以前有很大的不同。

　　方健觉得，中国企业现在做海外收购，已经变得更加成熟。几年前，中国企业一味地追求控股，或者全额收购。在这个过程当中，碰到很多钉子了，出现很多失败的案例。现在中国企业更加理性，他们会考虑先“小额收小股”，然后逐步地扩展到控股，这样他们对目标企业有一个很好的了解，能够更成功地达到最后的目标。

　　另一个方面，以前很多中国企业完成收购以后，往往换掉所有管理层人员都换掉，由国内派人接替，实践证明，很多情况下是不成功的。

　　现在很多企业在往外走，都非常愿意留下现有的管理层，如果他们是足够好的管理人员，希望他们留下。所以，现在海外收购的时候，不仅要跟卖方谈股权收购的问题，很多时候是跟现在的管理层，谈他们怎么样继续为将来的企业做贡献，不光要收购公司，还要收购管理层。

　　近半年以来，境内和境外环境出现了一些变化，方健认为，这些政策变化可能会影响到中国2017年并购的速度和数量。长期来讲，他相信政策会稳定下来，会比较明确，所以海外收购还会继续进行，而且从政府的角度来讲，也会积极鼓励海外收购。长期的趋势没有变，但是对短期来讲，2017年中国公司海外收购的交易量，一定会大幅下降。

　　因为中国政策的不确定性，很多境外卖方现在很担心，跟中国企业做交易。对外方来讲，交易的确定性非常重要，买方针对交易失败进行的赔偿，很难弥补卖方的实际损失。

　　由于担心中国投资者，没有办法拿到中国政府的审批，很多境外的目标方，现在不太愿意跟中国企业在进行交易，至少在短期之内，在同等条件下，相比其他国家来的企业，中国企业存在这样一个劣势。

　　另外，境外的整体环境也存在不确定性，包括欧洲，特别在美国，新任总统特朗普将来的政策，对于中国投资的影响，目前尚难评估。“我们其实也在建议客户，可以稍微等一下，看一下，因为这个不确定性太大。”

　　不过，危中有机，在众多的不确定性中，已经有一些机会开始凸显。

　　方健指出，从区域来看，欧洲的资产质量以及价格有相对优势，特别是欧洲整体经济还处在下行，甚至是不稳定的情况下，有很多不错的目标机会可以关注。此外，随着“一带一路”的发展，在中亚、西亚，乃至东欧，都蕴藏着投资良机。

　　从行业来看，比如欧洲的基础设施投资、技术行业、金融服务领域，有很多机会存在。中亚、西亚跟东欧的基础设施建设行业，以及能源行业，会有更多机会。