国外情况：美联储上调联邦基金利率25个基点至1-1.25%，符合市场预期，这也是自2015年底以来第四次加息。宣布加息后，美联储主席耶伦还表示，预计美联储将从2017年开始缩表并可能持续数年。几乎100%的6月加息预期已被市场消化，就业和通胀数据背离使得9月继续加息的概率目前仅为18.4%。耶伦较为鹰派的讲话表示不惧低通胀，认为美联储不会对短期的数据反应过度，并为低通胀率找了原因。美元指数在消息公布前和耶伦讲话后出现逆向波动。

　原糖指数依然保持其稳健的技术走势，开盘后便向下攻击13.97-14.02形态支撑区域，但破位后并未向下大幅拓展空间，而是在13.97-14.02之下陷入窄幅调整。夜盘加息前美元的大幅跳水本应对商品有所支撑，而原糖指数则再次选择下行，但在下行中波动幅度有所扩大，在见低13.73创出原糖指数16个月以来的新低后出现快速反抽，期价跃上前期13.95一线的压制后快速收复当天失地并稳于13.95之上。

　日K线恰在前低13.97之下留下影线，阴线实体较小，但连续两个交易日的大幅增仓使得ICE原糖总持仓刷新高点，本周前两个交易日总持仓出现回落，在接近和下破前低时出现放量、增仓。技术上看，13.50、12.90仍是重要技术支撑位置，13.95、14.30则是需要重点关注的争夺位置。

　国内情况：国内全面收窄后已进入纯消费期，近期现货的超稳态对郑糖的牵制作用较为明显，但周三现货价格全面出现下调，南宁中间商报价下调至6750。我们说的现货价格的超稳态指的是价格不是出现连续的上调和下调，而是基本维持在一个价格基准上，而现货在纯消费期如出现连续性的上调和下调，我们认为其对盘面的影响作用将加大。

　期货盘面来看，主动出击的空头再次于前期多空重要的争夺位置上下遭遇多头阻击，也就是我们昨天所说的下跌抵抗型特点较为明显，当然，这也与增仓幅度小、空头打压乏力有关。空头在两度下试后开始收兵撤退，周三下午就减仓反弹，并收复当日跌幅，日盘于最高价收盘。夜盘尽管在原糖下挫的影响下低开，但持续出现的减仓盘继续推升期价反弹，盘中出现瞬时的向上击穿6630，但未能站上其上，基本保持在6600-6630区域内震荡。

　近期郑糖1709不断的缩量，持仓变动也趋于平淡，市场参与者退避三舍、观望居多。盘中的波动基本都是短线资金所为，在一些重要的技术位置才能引起多头主力的防御，参与度不高，但盘中表现的空头控盘行情特点还是比较明显的。

　操作建议：继续观望为主，盘中短线可参与，但随着流动性的缺失空间也被不断的挤压，获利难度大增。后市又将开始移仓换月，注意后市是否会有移仓换月时的机会，因为9-1不是同一个作物年度的，因此还需要进一步观察。