[导读]
　　经历近4年的衰退期后，国产体育用品品牌终于开始了复苏回暖，行业龙头率先完成调整，业绩表现更为突出。国产运动品牌中，安踏表现最抢眼。在香港上市的安踏体育日前公布2015年全年业绩，显示集团去年全年实现营收111.26亿元，比2014年增长24.7%，毛利率亦再创新高达到46.62%，不仅稳居国内运动第一品牌，更成为首个跻身“百亿俱乐部”的本土体育品牌。

　　安踏成本土首个百亿体育品牌

　　2008年前后，北京奥运会吹响了中国体育品牌疯狂扩张的号角，安踏、特步国际、361度、匹克等多家国内体育用品公司在之后几年内先后成功上市，与耐克、阿迪达斯等国际巨头同场竞技。然而，2011年后，急速扩张的国产体育品牌遭遇了成本快速上涨、库存规模扩大等问题，企业被迫通过采取大幅降价的方式降低库存，上市公司业绩疲弱，行业“闭眼也能挣钱”的黄金时代一去不复返。

　　经历了业绩衰退、库存高企和大规模关店的危机后，新一轮洗牌让行业格局分化，安踏成了率先复苏的民族品牌。经过几年的调整转型，安踏体育早在2014年就完成了89.23亿元人民币的营收，超过了其在2011年实现的89.04亿元的营收巅峰，同比增长超过22%。去年全年，安踏成为首个突破百亿元销售规模的国产体育品牌，毛利达到51.85亿元，同比增长28.8%。此外，安踏提供的数据显示，去年安踏同店销售连续12个季度录得增长，订货会订单金额连续11个季度增长，销售运动鞋数量达4000万双，中国市场运动鞋销量超过耐克。

　　对于录得创纪录的业绩，安踏在年报中表示，得益于“市场对其差异化、性价比高的安踏产品的增加，加上其他业务如儿童、FILA及电子商贸等业务的显著增长”。据了解，安踏用了3年时间对店铺结构进行全面升级，截至去年年底，安踏店、安踏儿童体育用品系列店和FILA专卖店数目分别达到7031家、1458家和591家，在电商营收层面，安踏也实现了高速增长。

　　龙头企业释放回暖信号

　　2011年至2014年，中国体育用品行业经历了滞涨和洗牌期，来自国家体育总局的数据显示，2013年，我国体育用品行业增加值达到2087亿元，同比增长7.8％，与2012年基本持平，直到2014年行业同比增长15.89％，是自2011年后首次实现两位数增长。有分析认为，体育用品企业长期以来普遍采取的粗放经销模式导致了其门店运营能力弱、终端决策效率低等问题，是引发 “高库存”和“关店潮”的一个关键原因。

　　经历行业发展调整的重要阶段后，国产体育品牌相继走出低谷，但行业座次已经大不相同。在安踏之前，曾经最接近百亿目标的是李宁公司，2010年，李宁公司年营收约94.8亿元，借着奥运的东风成为国内体育用品龙头企业。不过，在竞争激烈的体育品牌市场，李宁公司并没有坐稳头把交椅，在2012、2013、2014连续三年出现了亏损，累计亏损超过31亿元，并被安踏反超。去年年初李宁本人重掌公司“帅印”，上半年公司营业收入同比增长16%至36.41亿元，亏损收窄九成。公司近期发布公告预计上一年度公司盈亏将大致持平，但业内预计，恐难突破百亿大关。

　　曾经的龙头企业扭亏为盈，首个国内品牌踏入百亿俱乐部，一众国内体育品牌都看到复苏的曙光。

　　多个体育品牌初显复苏态势

　　在安踏、李宁释放了回暖信号后，361度国际有限公司在去年上半年，营业额达到人民币22亿元，同比上升5.7%，毛利率上升至41.3%，招商证券预计2015年和2016年盈利同比增长将达到20%和11%。

　　其他知名品牌也表现不俗，匹克体育去年上半年实现营业额13.8亿元，同比增长6.9%；净利润1.76亿元，同比大增45.5%。特步在去年上半年同样营业收入和净利润双双上涨，涨幅分别达到20.86%和12%，并预计今年的同店销售有中高单位数增长。而在A股上市的贵人鸟去年前三季度实现营业收入14.02亿元，同比增长4.72%，实现归属于上市公司股东的净利润2.05亿元，同比增长6.81%，营业收入的下滑总算有所企稳。

　　业内人士预计，中国体育用品行业整体收入经过三年的渠道整合、去库存和品牌重整后将回复增长。在政策大力支持、大众体育需求上升、互联网新媒体蓬勃发展的条件下，未来体育行业将迎来增长的“黄金十”年。根据体育国家战略规划，2025年产业规模将达到5万亿元以上。作者：莫谨榕